上周沪深300指数上涨3.71%，上证综指上涨4.85%，深证成指上涨2.82%，创业板指上涨1.81%；分行业来看，上涨前三为：
Ø 传媒板块（+13.39%）涨幅第一，主因Sora发布再度引爆媒体生产力；
Ø 计算机板块（+11.59%）涨幅第二，主因AI技术突破性进展带动板块上涨；
Ø 通信板块（+11.13%）涨幅第三，主因英伟达大涨带动光模块上涨。
上周无下跌板块。
（数据来源：wind，截止日期：2024/2/23）
Ø 中欧观点
上周市场继续上涨，AI等新技术赋能进展超出市场预期，sora等新应用继续带动科技题材的强势表现。反弹的持续进行已初步验证“一波三折”的反弹预期。中期来看，当前时点无需纠结市场是否已从反弹步入反转，这需要等到3月更多政策方向定调后才有望验证。节后复工以及两会等重磅会议的召开将为市场带来更有利的政策环境并有望带动市场反弹。建议短期关注流动性改善较多的标的，并关注超跌后科技题材浮现的中长期配置机会。回顾年初至今的红利股和大市值风格，当前市场看重的可能并非高股息，而是高资产重估质量。因为这些高股息率的大市值头部公司的资产质量更高，理应在新估值体系下享受更高的溢价。建议更多关注大市值风格的公司表现。
配置建议
中长期仍维持对周期及防御板块的均衡配置策略，但在短期的反弹中，由于流动性对市场的影响高于基本面的边际变化，建议加大对边际流动性改善标的的关注。
对于债券市场，上周短端出现补涨，利率曲线重新陡峭化。目前短端利率基本已经定价资金中枢下移10bp左右，考虑到MLF降息节奏可能推后，继续下行的空间并不大，难有趋势性行情，建议整体中性偏多观望为主。
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